Mối quan hệ giữa các tổ chức tài chính phi ngân hàng

-

quan hệ giữa công ty và ngân hàng là mối quan hệ tương hỗ, từ tương đối lâu đã được nhiều nghiên cứu vớt đề cập tới, nhất là sẽ đem về nhiều lợi ích cho cả hai công ty trên những khía cạnh. Thông qua việc thu thập dữ liệu từ report thường niên của 97 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết bên trên Sở thanh toán Chứng khoán tp hcm (HoSE) và Sở giao dịch Chứng khoán tp hà nội (HNX) quy trình 2007-2016, bài viết nghiên cứu vãn kiểm định ảnh hưởng của côn trùng quan hệ ngân hàng và công dụng quản trị doanh nghiệp, trên cơ sở đó, người sáng tác đưa ra một trong những hàm ý cơ chế tại việt nam hiện nay.


quản trị công ty: Yếu số đông mặt so với khoanh vùng
quản ngại trị dữ liệu - thử thách lớn độc nhất của hệ sinh thái số vn
cp hóa công ty nhà nước: sáng tỏ thông tin, thay đổi quản trị
Nâng tác dụng doanh nghiệp đơn vị nước: khác nhau thông tin, đổi mới quản trị
Ứng dụng vòng tròn cai quản chất lượng trong kế toán quản trị tại doanh nghiệp lớn công nghiệp

Các nghiên cứu và phân tích liên quan

Mối tình dục giữa công ty (DN) với ngân hàng đem về nhiều ích lợi to lớn cho tất cả hai phía. Ðối với ngân hàng, việc bảo trì mối quan tiền hệ lâu dài với khách hàng hàng sẽ giúp ngân hàng có khá nhiều thông tin về khách hàng, làm cho giảm khủng hoảng rủi ro trong vận động tín dụng do thông tin bất đối xứng (Diamond, 1984; Berger với Udell, 1995).

Bạn đang xem: Mối quan hệ giữa các tổ chức tài chính phi ngân hàng

Do nút độ khủng hoảng thấp phải ngân hàng có thể cho những quý khách hàng quen nằm trong vay với lãi suất thấp hơn và yên cầu thế chấp không nhiều hơn. Trong lúc đó, nhìn từ góc nhìn DN, đã có nhiều nghiên cứu vớt cả về lý thuyết lẫn thực nghiệm khẳng định, sự có mặt của bank trong DN ảnh hưởng tác động đến kết quả quản trị của dn - nâng cấp uy tín, điều kiện cho vay mượn DN dễ dãi hơn, túi tiền lãi vay ưu đãi hơn...

Hiện nay, có rất nhiều công trình nghiên cứu và phân tích về vấn đề con số ngân mặt hàng mà doanh nghiệp hợp tác ảnh hưởng như cố nào đến doanh nghiệp đó. Nghiên cứu và phân tích của Ongena và Smith (2001) mang lại rằng, quý hiếm của côn trùng quan hệ phụ thuộc vào vào các điểm lưu ý của DN. Cụ thể, Ongena với Degryse (2001) chỉ ra rằng, số lượng ngân hàng mà lại DN thanh toán càng mập sẽ làm công dụng quản trị của doanh nghiệp càng thấp.

Nghiên cứu vãn của Gorton với Schmid (2000) với Chirinko và Elston (2006) đã đã cho thấy rằng, các ngân hàng không chỉ là tương tác với các DN trải qua việc tài trợ nợ mà còn là một cổ đông to và member hội đồng quản ngại trị trong số DN phi tài chính. Vày đó, mối quan hệ giữa ngân hàng và doanh nghiệp nhận được sự đon đả đáng nhắc trong ngành Tài bao gồm - bank nói riêng rẽ và tài chính toàn mong nói chung.

Berle với Means (1932) đến rằng, tỷ lệ cổ phần ngân hàng sở hữu là một trong trọng điểm trong quản trị dn và tác động tích cực tới việc tối nhiều hoá giá trị DN. Còn theo nghiên cứu của kim cương (1984), dưới sự chi phối của côn trùng quan hệ ngân hàng - DN, giá cả giám tiếp giáp của ngân hàng được bớt trừ. Mulbert (1997) mang lại rằng, một khi các ngân hàng sở hữu cổ phần, bọn họ sẽ lành mạnh và tích cực tham gia vào công tác quản trị, từ kia tác động xuất sắc đến kết quả hoạt động, kết quả quản trị của DN.

Mahrt-Smith (2000, 2006) cũng thấy, thiết lập vốn chủ cài giúp các ngân hàng giảm sút một vấn đề giam giữ giữa dn và ngân hàng. Thật vậy, nếu không tồn tại sự tham gia của các cổ đông, ngân hàng sẽ sử dụng lợi thế thông tin của mình so với những nguồn tài bao gồm khác để quyến rũ lợi nhuận từ khách hàng hàng bất kể khi nào.

*

Bên cạnh đó, cũng có thể có những phân tích cho kết quả ngược lại, nghĩa là có một link âm giữa mối quan lại hệ bank - doanh nghiệp với năng suất quản trị DN. Ví dụ như Baert với Vennet (2009) nghiên cứu và phân tích các doanh nghiệp niêm yết nghỉ ngơi châu Âu cho giai đoạn 1997-2006 thừa nhận thấy, gồm một côn trùng quan hệ xấu đi giữa thiết lập thể chế tài chủ yếu và giá trị thị phần của các công ty, được đo ngay số liệu Tobin Q. Lagoarde-Segot (2015), các nhà đầu tư chi tiêu bị phụ thuộc vào vào công ty và quan yếu đưa ra chủ kiến chủ quan. Chirinko với Elston (2006) mang đến rằng, kiểm soát điều hành ngân hàng tác động tiêu cực đến lợi nhuận của các công ty Đức.

Tương tự, Barucci và Mattesini (2008) cũng đến rằng, các DN có ngân hàng là người đóng cổ phần sẽ chậm phát triển, ít có lợi nhuận, nhiều nợ hơn. Còn theo Lin và tập sự (2006), các tổ chức tín dụng thanh toán có xu thế nắm cổ phần nhiều khi quyền người đóng cổ phần được thực thi trẻ trung và tràn trề sức khỏe hơn, kết quả hơn, có quyền biểu quyết hay công khai minh bạch tài chính rộng rãi hơn.

Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu


Dữ liệu được thu thập từ báo cáo thường niên của 97 công ty phi tài chính niêm yết trên HoSE cùng HNX, quy trình 2007-2016.

Mô hình nghiên cứu được kiến tạo dựa trên những công trình của Abdullah (2004), core (2006), Lin và công sự (2009). Do đó, bài viết sử dụng hai đổi thay phụ thuộc: công suất quản trị dn được đo bởi thu nhập ròng phân chia cho tổng gia tài (ROA); Quyền download của bank được đo bằng phần trăm sở hữu cổ phần của những ngân hàng (BSHARE) trong 2 quy mô (1) và quy mô (2).

ROAit = β0 + β1BSHAREit + β2BDEPTit + β3AGEit + β4SIZEit + εit (1)

BSHAREit = β0 + β1BDEPTit + β2GUARit + β3ROAit + β4Qit + β5AGEit + εit (2)

Trong đó, các biến kiểm soát: tỉ trọng nợ bank (BDEPT), tuổi công ty (AGE), quy mô công ty (SIZE), tỉ trọng tài sản bảo đảm (GUAR), Tobin’s Q cơ hội tăng trưởng (Q),.

Xem thêm: Nhan Sắc Mai Thu Huyền Sinh Năm Bao Nhiêu, Tiểu Sử Diễn Viên Mai Thu Huyền

Kết quả nghiên cứu

Bảng 2 trình bày hiệu quả hồi quy của mô hình 1 và quy mô 2 khi phân tích mối dục tình giữa phần trăm sở hữu ngân hàng và hiệu quả quản trị DN.

Đối với quy mô (1), sự hiện diện của những ngân sản phẩm là nhà nợ bên cạnh đó có một tác động tiêu cực so với hiệu suất chuyển động công ty phi tài chủ yếu được chọn. Nợ ngân hàng (BDEPT) mang lại thấy, một thông số âm (-0,236) có ý nghĩa ở nấc 10%. Phát hiện này chưa thực sự cân xứng với Yosha (1995).

Tín dụng bank càng các thì mức độ giám sát và đo lường DN từ bank càng lớn. Ngược lại, sự hiện nay diện của các ngân hàng là cổ đông có ảnh hưởng tích cực cho hiệu suất của các công ty phi tài chính. Vươn lên là BSHARE sẽ hiển thị một thông số dương (2,527), ý nghĩa ở mức 1% và tác dụng này tương xứng với những phân tích của Morck (2000). Các biến kiểm soát như tuổi doanh nghiệp (AGE), quy mô doanh nghiệp (SIZE) có ảnh hưởng tích rất đến công dụng quản trị DN, tương xứng với Lin và tập sự (2009).

Đối với mô hình (2), tác dụng nghiên cứu cung ứng bằng chứng dũng mạnh về việc tồn tại côn trùng quan hệ tích cực và lành mạnh giữa cổ phần của bank (BSHARE) và công dụng quản trị DN. Điều này chứng tỏ rằng những ngân hàng giữ cp để đo lường và thống kê các công ty, giảm ngân sách đại diện tương quan đến xung đột công dụng giữa các nhà thống trị và người đóng cổ phần và hạn chế tác động ảnh hưởng của xung đột tác dụng giữa người đóng cổ phần và chủ nợ.


Còn các biến kiểm soát như tuổi công ty (AGE) và xác suất tài sản bảo đảm an toàn (GUAR) có ảnh hưởng tác động tích rất đến tác dụng quản trị DN. Tuy nhiên, những biến sót lại như mức thời cơ tăng trưởng (Tobin Q), nợ bank (BDEPT) lại không ảnh hưởng tác động đến kết quả quản trị DN. Kết quả nghiên cứu vớt này phù hợp với công trình của Barucci và Mattesini (2008).

Hàm ý bao gồm sách

Thông qua việc nghiên cứu kiểm định ảnh hưởng của mọt quan hệ bank và công dụng quản trị DN, trên cơ sở công dụng nghiên cứu, tác giả gợi ý một số phương án như sau:

Thứ nhất,kết quả phân tích cho thấy, trường thọ một mối quan hệ có chân thành và ý nghĩa và tích cực giữa năng suất quản trị dn (ROA) và xác suất sở hữu của ngân hàng (BSHARE). Đối với công dụng này, có vật chứng mạnh mẽ cho biết thêm các bank giữ vốn chủ sở hữu giám sát và đo lường công ty, giảm chi phí đại diện với giảm tác động ảnh hưởng liên quan đến xung đột công dụng giữa nhà làm chủ và cổ đông.

Do đó, cần tăng thêm mức độ tham gia của các ngân mặt hàng vào việc sở hữu vào DN, thông tin tích lũy và tài năng nắm quyền càng những càng làm tác động đến lợi tức đầu tư và việc đưa ra ra quyết định quản trị của DN chính xác hơn.

*

Thứ hai,kết quả nghiên cứu và phân tích cũng mang lại rằng những DN có tác dụng quản trị tốt thì các ngân mặt hàng có xu hướng nắm giữ cổ phần trong số DN này. Điều này ngụ ý rằng, các ngân hàng này gia nhập vào việc tăng hiệu suất tiềm năng của chúng ta chứ không phải chỉ bị động nhận cổ tức từng kì tự DN.

Vì vậy, theo tác giả, tác dụng quản trị là yếu hèn tố quan trọng quyết định việc mua cổ phần hay xác suất góp vốn của ngân hàng vào những DN. Bởi đó, dn muốn ngày càng tăng sự góp vốn của ngân hàng trước hết buộc phải phải nâng cấp hiệu quả buổi giao lưu của mình.

Thứ ba,xét về quy mô công ty và xác suất tài sản bảo đảm an toàn cũng ảnh hưởng tích rất đến hiệu quả quản trị DN. Điều này đã cho thấy rằng dn cũng buộc phải chú trọng trong việc mở rộng quy mô cùng cơ cấu gia tài hợp lý, nhằm mục tiêu tạo hễ lực cho vấn đề gia tăng tác dụng quản trị DN cũng như là một nguyên tố để những ngân mặt hàng xem xét lúc mua cổ phần DN. ở bên cạnh đó, bank là cổ đông sẽ ảnh hưởng không đáng kể tới việc dn đi vay mượn nợ tại ngân hàng.

Tài liệu tham khảo:

Abdullah, S. (2004), Board composition, CEO duality và performance among Malaysian listed companies. Corporate Governance: The international journal of business in society, 4(4), 47-61;Barucci, E., & Mattesini, F. (2008), bank shareholding và lending: Complementarity or substitution? Some evidence from a panel of large Italian firms. Journal of Banking và Finance, 32(10), 2237-2247;Berger, A. N., và Udell, G. F. (1995), Relationship lending và lines of credit in small firm finance. Journal of business, 351-381;Chirinko, R.S., Elston, J.A., (2006), Finance, control and profitability: The influence of German banks. Journal of Economic Behavior & Organization 59 (1), 69–88;Diamond, D. W. (1984), Financial intermediation & delegated monitoring. The reviews of economic studies, 51(3), 393-414;Gorton, G., & Schmid, F. A. (2000). Universal banking and the performance of German firms. Journal of Financial Economics, 58(1-2), 29-80;Lagoarde-Segot, T. (2015), Diversifying finance research: From financialization to sustainability. International review of Financial Analysis, 39, 1-6;Lin, X., Zhang, Y., & Zhu, N. (2009), Does bank ownership increase firm value? Evidence from China. Journal of International Money and Finance, 28(4), 720-737;Morck, R., Nakamura, M., & Shivdasani, A. (2000), Banks, ownership structure, and firm value in Japan. The Journal of Business, 73(4), 539-567;Ongena, S., & Smith, D. C. (2001). The duration of bank relationships. Journal of Financial Economics, 61(3), 449-475;Yosha, O. (1995), Information disclosure costs and the choice of financing source. Journal of Financial intermediation, 4(1), 3-20.