Fcf là gì
Nội dung chính
Dòng tiền tự do (FCF) là gì?Hiểu dòng tiền tự vì chưng (FCF)Ví dụ về dòng tài chính tự vày (FCF)Các thắc mắc thường gặpDòng tiền tự do (FCF) là gì?
Dòng tiền tự do thoải mái (FCF) trình bày lượng tiền mặt nhưng một công ty tạo ra sau thời điểm hạch toán những dòng tiền ra để hỗ trợ vận động và duy trì tài sản vốn của mình . Không giống như như thu nhập hoặc thu nhập ròng , dòng vốn tự bởi là thước đo khả năng sinh lời vứt bỏ các chi phí không yêu cầu tiền phương diện trong báo cáo kết quả chuyển động kinh doanh và bao hàm chi tiêu mang đến thiết bị và tài sản cũng giống như thay đổi vốn lưu lại động từ bảng bằng phẳng kế toán .
Bạn đang xem: Fcf là gì
Các khoản giao dịch lãi suất được thải trừ khỏi quan niệm được đồng ý chung về dòng vốn tự do. Các công ty phân tích với ngân bậc nhất tư, những người dân cần tiến công giá hoạt động dự kiến của một công ty với các cấu trúc vốn khác biệt sẽ sử dụng những biến thể của dòng tiền tự do như dòng vốn tự vì chưng cho công ty và dòng tiền tự do đối với vốn chủ cài đặt , được điều chỉnh cho các khoản thanh toán giao dịch lãi vay với đi vay.
Tương từ bỏ như lệch giá và thu nhập, dòng tiền tự vì chưng thường được reviews trên cơ sở mỗi cp để đánh giá ảnh hưởng của việc pha loãng .
Dòng tiền tự do (FCF) thay mặt đại diện cho lượng chi phí mặt gồm sẵn để công ty trả nợ cho các chủ nợ hoặc trả cổ tức cùng lãi suất cho những nhà đầu tư.FCF kiểm soát và điều chỉnh thu nhập ròng bằng cách điều chỉnh các giá cả không cần sử dụng tiền mặt, chuyển đổi vốn lưu hễ và túi tiền vốn (CAPEX).Tuy nhiên, như một công cụ bổ sung để phân tích, FCF rất có thể tiết lộ những vấn đề trong những nguyên tắc cơ phiên bản trước khi chúng phát sinh trên report kết quả chuyển động kinh doanh.
Hiểu dòng tài chính tự vị (FCF)
Dòng tiền thoải mái (FCF) thuộc dòng tiền tất cả sẵn để doanh nghiệp trả nợ cho các chủ nợ hoặc trả cổ tức và lãi suất cho các nhà đầu tư. Một số nhà đầu tư thích FCF hoặc FCF trên mỗi cổ phiếu hơn thu nhập cá nhân hoặc thu nhập trên từng cổ phiếu như một thước đo tài năng sinh lời do nó đào thải các khoản mục chưa phải tiền mặt khỏi report thu nhập. Tuy nhiên, vày FCF hạch toán các khoản chi tiêu vào bất rượu cồn sản, nhà máy sản xuất và thiết bị đề nghị nó hoàn toàn có thể bị gộp cùng không đồng những theo thời gian.
Lợi ích của dòng vốn tự vị (FCF)
Bởi do FCF tính mang đến những thay đổi trong vốn lưu giữ động, nó có thể cung cấp hồ hết hiểu biết đặc trưng về giá trị của một công ty và sức khỏe của các xu hướng cơ phiên bản của nó. Ví dụ: giảm các khoản buộc phải trả (dòng ra ngoài) tất cả thể tức là các nhà cung cấp đang yêu thương cầu giao dịch thanh toán nhanh hơn. Việc giảm các khoản nên thu (dòng vào) gồm thể có nghĩa là công ty sẽ thu tiền từ người sử dụng nhanh hơn. Sự tăng thêm hàng tồn kho (dòng ra ngoài) gồm thể cho biết thêm một kho dự trữ các sản phẩm chưa bán được đang xây dựng. Bao có vốn lưu động trong một thước đo khả năng sinh lời cung cấp một dòng nhìn thâm thúy còn thiếu hụt trong báo cáo kết quả vận động kinh doanh.
Ví dụ, giả sử rằng một doanh nghiệp đã tìm được 50.000.000 đô la mỗi năm thu nhập ròng mỗi năm trong thập kỷ qua. Nhìn bề ngoài, điều này có vẻ ổn định nhưng điều gì sẽ xẩy ra nếu FCF bớt trong hai năm qua khi mặt hàng tồn kho tạo thêm (dòng ra), khách hàng hàng ban đầu trì hoãn thanh toán giao dịch (dòng ra) và những nhà cung cấp bắt đầu yêu mong công ty thanh toán giao dịch nhanh hơn (dòng ra)? Trong trường hợp này, FCF sẽ biểu hiện một nhược điểm tài chính nghiêm trọng nhưng mà nếu chỉ coi xét báo cáo thu nhập thì sẽ không còn thể thấy rõ.
FCF cũng bổ ích khi là nơi mở màn để các cổ đông hoặc người cho vay vốn tiềm năng reviews khả năng công ty hoàn toàn có thể trả cổ tức hoặc lãi suất dự con kiến của họ . Nếu những khoản giao dịch nợ của người sử dụng được khấu trừ từ FCF (Dòng tiền thoải mái cho Công ty), người cho vay sẽ có được ý tưởng giỏi hơn về chất lượng của những dòng tiền gồm sẵn cho những khoản vay ngã sung. Tương tự, những cổ đông có thể sử dụng FCF trừ đi các khoản thanh toán giao dịch lãi vay để suy nghĩ về sự bất biến dự loài kiến của vấn đề chi trả cổ tức vào tương lai.
Hạn chế của dòng vốn tự bởi vì (FCF)
Hãy tưởng tượng một doanh nghiệp có thu nhập trước khấu hao, khấu hao, lãi vay cùng thuế ( EBITDA ) là một triệu đô la trong 1 năm nhất định. Ngoài ra, giả sử rằng công ty này không có biến hóa về vốn lưu rượu cồn (tài sản lưu đụng – nợ ngắn hạn) tuy thế họ đã cài thiết bị new trị giá 800.000 đô la vào thời điểm cuối năm. Chi mức giá của thiết bị new sẽ được phân bổ theo thời gian thông qua khấu hao trên report thu nhập, điều đó sẽ đào thải tác động cho thu nhập.
Tuy nhiên, bởi vì FCF tính khoản chi phí mặt chi cho máy mới trong những năm hiện tại, công ty sẽ report $ 200.000 FCF ($ một triệu EBITDA – $ 800.000 Thiết bị) trên 1.000.000 $ EBITDA trong thời gian đó. Nếu shop chúng tôi giả định rằng hồ hết thứ khác vẫn như cũ và không tồn tại thêm thiết bị cài nào, EBITDA cùng FCF sẽ lại bởi nhau trong thời hạn tới. Trong trường hợp này, nhà đầu tư chi tiêu sẽ phải khẳng định lý do nguyên nhân FCF lại giảm tốc khá nhanh như vậy chỉ trong một năm để trở lại mức trước đó với liệu sự thay đổi đó có khả năng tiếp tục ra mắt hay không.
Ngoài ra, hiểu được phương pháp khấu hao đang rất được sử dụng sẽ giúp đỡ bạn tất cả thêm hầu như hiểu biết thâm thúy hơn. Ví dụ, thu nhập cá nhân ròng và FCF sẽ khác nhau dựa trên số tiền khấu hao được triển khai mỗi năm trong thời gian bổ ích của tài sản. Nếu gia sản được khấu hao theo cách thức khấu hao theo sổ sách, trong thời hạn sử dụng có ích là 10 năm, thì thu nhập cá nhân ròng đã thấp rộng FCF 80.000 đô la (800.000 đô la / 10 năm) cho từng năm cho đến khi tài sản được khấu hao hết. Ngoài ra, nếu gia sản đang được khấu hao theo phương thức khấu hao theo thuế, thì gia sản đó sẽ được khấu hao không còn vào năm tài sản được mua, dẫn đến các khoản thu nhập ròng bằng FCF trong số những năm tiếp theo.
Tính toán dòng vốn tự vì chưng (FCF)
FCF hoàn toàn có thể được tính bởi cách ban đầu với Dòng chi phí từ chuyển động kinh doanh trên Báo cáo lưu giao dịch chuyển tiền tệ vì số lượng này vẫn được điều chỉnh thu nhập mang lại các giá thành không cần sử dụng tiền mặt với những chuyển đổi trong vốn lưu giữ động.
Báo cáo thu nhập cá nhân và bảng bằng vận kế toán cũng rất có thể được sử dụng để giám sát FCF.
Các yếu đuối tố không giống từ báo cáo thu nhập, bảng bằng vận kế toán và báo cáo lưu chuyển khoản qua ngân hàng tệ hoàn toàn có thể được thực hiện để đo lường và thống kê tương tự. Ví dụ, nếu như EBIT ko được chuyển ra, nhà đầu tư chi tiêu có thể tính đúng theo phong cách sau.
Xem thêm: Bà Bầu Có Ăn Măng Được Không ? Bà Bầu Ăn Măng Có Được Không
Mặc dù FCF là một trong công thay hữu ích, nó không hẳn tuân theo những yêu cầu công khai minh bạch tài chính y như các mục sản phẩm khác trong báo cáo tài chính. Điều này thật xứng đáng tiếc chính vì nếu bạn điều chỉnh thực tế là giá thành vốn ( CAPEX ) rất có thể làm cho số liệu trở nên hơi “lỏng lẻo”, thì FCF là 1 trong những kiểm tra cẩn thận về roi được báo cáo của một công ty. Mặc dù công sức của con người bỏ ra là xứng đáng, nhưng chưa phải nhà chi tiêu nào cũng có kiến thức gốc rễ hoặc sẵn sàng chuẩn bị dành thời gian để đo lường và tính toán con số một giải pháp thủ công.
Cách khẳng định Dòng tiền thoải mái “Tốt” (FCF)
May mắn thay, hầu như các trang web tài chính sẽ hỗ trợ một bạn dạng tóm tắt về FCF hoặc biểu vật dụng về xu thế của FCF cho hầu hết các doanh nghiệp đại chúng. Tuy nhiên, thách thức thực sự vẫn còn: điều gì làm cho Dòng tiền thoải mái tốt? Nhiều doanh nghiệp có dòng vốn tự do rất tích cực sẽ sở hữu xu hướng kinh doanh thị trường chứng khoán thất bại, với điều ngược lại cũng có thể đúng.
Sử dụng xu thế của FCF rất có thể giúp bạn dễ dàng và đơn giản hóa so với của mình.
Một tư tưởng mà chúng ta có thể mượn từ các nhà phân tích kỹ thuật là triệu tập vào xu hướng theo thời gian của hiệu suất cơ phiên bản hơn là những giá trị hoàn hảo nhất của FCF, các khoản thu nhập hoặc doanh thu. Về cơ bản, nếu giá cổ phiếu là 1 trong những hàm của các nguyên tắc cơ bản cơ bản , thì xu hướng FCF dương sẽ đối sánh với xu thế giá cổ phiếu dương tính trung bình.
Một bí quyết tiếp cận phổ biến là sử dụng sự định hình của xu hướng FCF như một thước đo đen thui ro. Nếu xu hướng của FCF ổn định trong vòng 4 mang lại 5 năm qua, thì xu hướng tăng giá của cp ít có khả năng bị phá tan vỡ trong tương lai. Tuy nhiên, xu thế FCF giảm, nhất là xu hướng FCF khôn xiết khác so với xu thế thu nhập và chào bán hàng, cho thấy thêm khả năng cao hơn nữa về công suất giá âm vào tương lai.
Cách tiếp cận này làm lơ giá trị hoàn hảo và tuyệt vời nhất của FCF để triệu tập vào độ dốc của FCF và mối quan hệ của nó với công suất giá cả.
Ví dụ về dòng vốn tự bởi vì (FCF)
Hãy để ý ví dụ sau:
Bạn sẽ kết luận gì về xu hướng giá có chức năng xảy ra của một cp với hiệu suất cơ bạn dạng khác nhau?
Dựa trên những xu thế này, một nhà chi tiêu sẽ cảnh giác rằng bao gồm điều gì đấy không xuất sắc với công ty, nhưng những vấn đề đang không xảy ra với chiếc gọi là “con số tiêu đề” – lợi nhuận và các khoản thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Điều gì có thể gây ra những vụ việc này?
Đầu bốn vào tăng trưởng
Một công ty có thể có đầy đủ xu hướng khác nhau như ráng này bởi vì ban chỉ đạo đang chi tiêu vào tài sản, nhà máy và đồ vật để cải tiến và phát triển doanh nghiệp. Trong ví dụ trước, một nhà đầu tư chi tiêu có thể phát chỉ ra trường thích hợp này bằng phương pháp xem liệu CAPEX bao gồm tăng trưởng trong thời gian 2016-2018 xuất xắc không. Nếu FCF + CAPEX vẫn có xu thế tăng, kịch bạn dạng này hoàn toàn có thể là một điều tốt cho quý hiếm của cổ phiếu.
Dự trữ sản phẩm tồn kho
Từ năm năm ngoái đến năm 2016, Deckers Outdoor Corp (DECK), nổi tiếng với phần đa đôi bốt UGG, sẽ tăng doanh thu hơn 3% một chút. 1 mặc dù nhiên, mặt hàng tồn kho tăng rộng 26% khiến FCF giảm trong thời điểm đó mặc dù doanh thu vẫn tăng. 2 bằng cách sử dụng tin tức này, nhà đầu tư chi tiêu có thể muốn điều tra xem liệu DECK hoàn toàn có thể giải quyết những vấn đề về hàng tồn kho của họ hay là không hoặc khởi đụng UGG chỉ đơn giản và dễ dàng là lỗi thời, trước lúc thực hiện đầu tư chi tiêu với kỹ năng rủi ro cao hơn.
Vấn đề tín dụng
Sự biến đổi vốn lưu động có thể do sự dịch chuyển của sản phẩm tồn kho hoặc vị sự biến hóa của các khoản đề nghị trả và nên thu. Nếu doanh số bán sản phẩm của một công ty chạm chán khó khăn, vày vậy họ mở rộng các quy định thanh toán hào phóng hơn cho người tiêu dùng của mình, các khoản nên thu vẫn tăng lên, điều này rất có thể dẫn mang đến sự kiểm soát và điều chỉnh âm đối với FCF. Ngoài ra, chắc hẳn rằng các nhà cung cấp của người sử dụng không sẵn sàng không ngừng mở rộng tín dụng một bí quyết hào phóng và bây chừ yêu cầu thanh toán nhanh hơn. Điều này sẽ làm giảm các khoản buộc phải trả, phía trên cũng là một trong điều chỉnh tiêu cực đối với FCF.
Từ năm 2009 mang đến năm 2015, các công ty năng lượng mặt trời đang đối phó cùng với loại sự việc tín dụng đúng chuẩn này. Doanh số cùng thu nhập rất có thể được tăng cao bằng phương pháp đưa ra các pháp luật hào phóng hơn mang đến khách hàng. Tuy nhiên, vì vấn đề này đã được biết thêm đến rộng thoải mái trong ngành, những nhà cung cấp ít chuẩn bị gia hạn các điều khoản và mong muốn được những công ty năng lượng mặt trời giao dịch thanh toán nhanh hơn. Trong trường hợp này, sự biệt lập giữa các xu thế cơ phiên bản là cụ thể trong đối chiếu FCF dẫu vậy không rõ ràng ngay lập tức bằng phương pháp chỉ xem xét report thu nhập.
Các câu hỏi thường gặp
Dòng tiền tự do (FCF) được tính như thế nào?
Có hai giải pháp tiếp cận thiết yếu để đo lường và thống kê FCF. Cách tiếp cận trước tiên sử dụng dòng tài chính từ hoạt động kinh doanh làm điểm khởi đầu, tiếp đến thực hiện các điều chỉnh cho chi tiêu lãi vay, lá chắn thuế trên ngân sách chi tiêu lãi vay mượn và bất kỳ chi mức giá vốn làm sao (CAPEX) được thực hiện trong năm đó. Cách tiếp cận thứ hai áp dụng Thu nhập trước lãi vay cùng thuế (EBIT) có tác dụng điểm khởi đầu, tiếp nối điều chỉnh thuế thu nhập, túi tiền không sử dụng tiền mặt như khấu hao với phân bổ, thay đổi vốn lưu đụng và CAPEX. Trong cả hai trường hợp, các con số hiệu quả phải tương đồng nhau, nhưng mà một cách thức có thể được ưu tiên hơn phương thức kia tùy ở trong vào tin tức tài chủ yếu có sẵn.
FCF chỉ ra điều gì?
Về cơ bản, FCF cho biết thêm lượng tiền mặt được tạo thành mỗi năm là miễn giá tiền và không bao gồm tất cả những nghĩa vụ nội bộ hoặc bên ngoài. Nói phương pháp khác, nó phản ảnh tiền mặt mà công ty có thể đầu tư hoặc phân phối cho các cổ đông một biện pháp an toàn. Mặc mặc dù chỉ số FCF lành mạnh thường được những nhà đầu tư coi là một trong những dấu hiệu tích cực, cơ mà điều đặc biệt quan trọng là nên hiểu bối cảnh đằng sau con số này. Ví dụ, một doanh nghiệp có thể cho thấy thêm FCF cao bởi vì nó sẽ trì hoãn những khoản chi tiêu CAPEX quan tiền trọng, trong trường vừa lòng đó, FCF cao thực sự hoàn toàn có thể là dấu hiệu ban đầu của những vấn đề trong tương lai.
FCF đặc biệt quan trọng như núm nào?
FCF là một trong thước đo tài chính quan trọng đặc biệt vì nó biểu lộ lượng tiền mặt thực tế của một công ty. Một công ty có FCF liên tục thấp hoặc âm có thể bị nên tham gia vào những vòng gây quỹ tốn hèn trong nỗ lực duy trì khả năng thanh toán. Tương tự, trường hợp một doanh nghiệp có đủ FCF để duy trì hoạt cồn hiện tại, nhưng không đủ FCF để đầu tư vào việc cách tân và phát triển kinh doanh, doanh nghiệp đó cuối cùng có thể bị tụt lại vùng sau các kẻ địch cạnh tranh. Đối với những nhà đầu tư chi tiêu theo lý thuyết lợi nhuận, FCF cũng rất quan trọng để hiểu được tính chắc chắn của vấn đề chi trả cổ tức của một công ty, cũng như khả năng một công ty tăng cổ tức của họ trong tương lai.
Đánh giá bán post
gioitre10x.com
Tài chính là phạm trù kinh tế tài chính phản ánh những quan hệ cung cấp của cải làng mạc hội dưới vẻ ngoài giá trị phát sinh trong quy trình hình thành, tạo lập, phân phối các quỹ tiền tệ của các chủ thể vào nền tài chính nhằm đạt mục tiêu của những chủ thể ngơi nghỉ mỗi điều kiện, thời gian nhất định.
